TEMA 9. LA FUNCIÓN FINANCIERA


5.1. ESQUEMA.

5.2. AUTOEVALUACIÓN.

1. Indica cual de las siguientes afirmaciones sobre los empréstitos es incorrecta.
Es la forma de financiación más habitual de las PYMES.

2. Desde el punto de vista de la financiación,¿Cómo se define el capital social de una empresa, aportada por los socios durante su fundación?
Propia y externa.

3.¿Cuándo se amortiza el capital de una póliza de crédito?
De una vez, al vencimiento.

4.Señala cuál de las siguientes afirmaciones sobre el pago de intereses de un préstamo es correcta.
Se calcula multiplicando el tipo de interés por el capital pendiente de pago.

5. Una empresa puede descontar sus efectos comerciales una sociedad de factoring.¿Cuál es la principal ventaja respecto al descuento en un banco?
La empresa no asume los posibles impagos de los descuentos.

6.¿Cuál de los siguientes instrumentos financieros consiste en el alquiler de un bien durante un tiempo determinado, con una opción de compra pasado ese plazo?
Leasing

7.¿Qué nombre recibe la garantía de pago de una entidad financiera ofrece a una empresa ante sus acreedores?
Aval.

8.Indica cuál de las siguientes fuentes de financiación tiene la categoría de ajena.
Descuentos comerciales.
9.Cuando se produce una ampliación de capital¿ Quién tiene un derecho preferente de suscripción?
Los antiguos accionistas.

10.Existen diversas fuentes de información para conocer el riesgo financiero de una empresa.¿Cuál de ellas depende directamente el Banco de España?
CIRBE. 

CONSOLIDACIÓN.

1. A una empresa se le presenta la alternativa de elegir entre dos proyectos de inversión.El proyecto Apolo, por el que debe realizar un desembolso inicial de 180.000€, para obtener unos flujos de caja de 96.000€ el primer año, 84.000€ el segundo, 36.000€ el tercer año, y 12.000€ el cuarto año. El proyecto Gemini necesita un desembolso inicial de 180.000€ y se espera que produzca 

1. PAY-BACK PROYECTO APOLO
-180.000+96.000 =-84.000
-84.000+84.000= 0
Plazo de recuperación de 2 años, ya que con el flujo de caja en estos dos primeros años es capaz de recuperar lo que invirtió en un principio.

2. PAY-BACK PROYECTO GEMINI
-180.000+36.000= -144.000
-144.000+48.000=-96.000
-96.000+96.000= 0
Tendrá un plazo de recuperación de tres años, puesto que es capaz de recuperar lo que desembolso inicialmente gracias a los flujos de caja de los tres primeros años.

El proyecto Apolo es más viable que el Gemini , ya que según los datos extraidos anteriormente  tiene un plazo de recuperación menor.

1. VAN PROYECTO APOLO:
-180.000+96.000(1+0.04)+ 84.000/(1+0.04)´2 + 36.000/(1+0.04)´3 + 12.000/(1+0.04)´4=
=212.231,94
-180.000+ 212.231,9334=32.231,93

2. VAN PROYECTO GEMINI
-180.000+ 36.000 (1+0.04) + 48.000(1+0.04)´2 + 96.000/(1+0.04)´3+ 156.000/(1+0.04)´4 =
= 297.687,1871
-180.000+ 297.687,1871 = 117.687,18

A diferencia del Pay- back , en donde sería más fiable el proyecto APOLO, en el caso contrario le conviene el proyecto GEMINI, puesto que presenta un Van superior  y su criterio financiero es mucho  más fiable que cualquier otro criterio estático.       

 2. Una empresa realizó las siguientes operaciones durante el último ejercicio: su stock medio de materias fue de 2.000€; el coste de la producción ascendió a 150.000€, el saldo medio de proveedores ascendió a 7.500€, compró y consumió materias primas para la fabricación de sus productos por 90.000€; el stock medio de productos en curso fue de 5.000€ , las ventas, aprecio de venta, de productos terminados fueron de 300.000€ el   saldo medio de clientes ascendió a 20.000€, las ventas, a precio de coste, de producto terminados fueron de 180.000€ manteniendo un stock medio de productos terminados de 9.000€.

-Sabiendo que la empresa trabaja 360 días al año, calcula el periodo medio de maduración financiero de la empresa y explica su significado.   

Plazo materias primas-->2.000/ 90.000 * 360= 8 días.
Plazo productos en curso --> 5.000/ 150.000 * 360 = 12 días.
Plazo productos acabados--> 9.000/180.000*360= 18 días.
Plazo cobro a clientes--> 20.000/ 300.000*360 = 24 días.
Plazo pago a proveedores--> 7.500 / 360= 15 días.                                         ---> 8+ 12+ 18+ 24 = 62